Strategy Bitcoin rezervi 23 Ağustos 2026 itibarıyla 840.447 BTC seviyesinde kalırken şirket, bilanço esnekliğini artırmak amacıyla 1,59 milyar dolarlık yeni bir USD Cash havuzu oluşturdu. Yeni yapı; olası Bitcoin alımları, menkul kıymet geri alımları, borç geri ödemeleri ve diğer hazine işlemleri için kullanılabilecek ayrı bir dolar likiditesi sağlıyor.
Strategy’nin yeni USD Cash havuzu ne kadar?
Şirketin 23 Ağustos itibarıyla açıkladığı yeni USD Cash bakiyesi 1,59 milyar dolar. Bunun yanında daha önce oluşturulan ve ağırlıklı olarak imtiyazlı hisse temettüleri ile borç faiz ödemelerine ayrılan USD Reserve bakiyesi 5,10 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
Böylece Strategy’nin iki ayrı dolar likidite havuzundaki toplam tutar yaklaşık 6,69 milyar dolara ulaşıyor. Yeni havuzun en önemli farkı, mevcut USD Reserve’e kıyasla yönetimin sermayeyi daha geniş bir amaç seti için kullanabilmesine imkân vermesi.
USD Cash hangi amaçlarla kullanılabilecek?
Strategy’nin tanımladığı çerçeveye göre USD Cash; yeni Bitcoin alımları, imtiyazlı hisse temettüleri ve borç faizlerinin ödenmesi, MSTR veya imtiyazlı hisselerin geri alınması, dönüştürülebilir tahvillerin geri ödenmesi ve gerektiğinde USD Reserve’in güçlendirilmesi gibi işlemlerde kullanılabilecek.
Bu yapı, özellikle Bitcoin ve sermaye piyasalarında sert fiyat hareketleri yaşandığında şirketin yeni finansman yaratmak zorunda kalmadan daha hızlı hareket edebilmesine yönelik bir likidite tamponu oluşturuyor.
Strategy 840.447 Bitcoin’i nasıl finanse ediyor?
17-23 Ağustos döneminde Strategy, piyasa üzerinden satış programı kapsamında 18.261.118 adet MSTR A sınıfı hisse satarak yaklaşık 2,01 milyar dolar net gelir elde etti. Bu tutarın 136,4 milyon doları STRC imtiyazlı hisse geri alımına, 300 milyon doları mevcut USD Reserve’in artırılmasına ayrıldı. Kalan bölüm ise yeni USD Cash havuzuna aktarıldı.
Şirket aynı hafta Bitcoin alımı veya satışı gerçekleştirmedi. 23 Ağustos itibarıyla toplam Bitcoin varlığı 840.447 BTC, toplam maliyet yaklaşık 63,36 milyar dolar ve Bitcoin başına ortalama alım maliyeti 75.385 dolar olarak açıklandı.
Strategy’nin bilançosunda iki nakit havuzu neden önemli?
Strategy’nin iş modeli, yüksek miktarda Bitcoin varlığını sermaye piyasalarından sağlanan fonlarla birlikte yönetmesine dayanıyor. Bu nedenle yalnızca Bitcoin miktarı değil, şirketin faiz, temettü ve geri ödeme yükümlülüklerini karşılayabilecek dolar likiditesinin büyüklüğü de bilanço riskinin değerlendirilmesinde önem taşıyor.
USD Reserve daha belirli yükümlülüklere ayrılmış bir rezerv işlevi görürken USD Cash yönetimin kullanımına daha açık bir likidite katmanı oluşturuyor. Bu ayrım, Bitcoin fiyatının sert gerilediği dönemlerde şirketin zorunlu varlık satışına duyduğu ihtiyacı azaltabilecek bir tampon sağlayabilir; ancak Strategy’nin bilançosu Bitcoin fiyatındaki oynaklığa yüksek ölçüde duyarlı kalmaya devam ediyor.
840.447 BTC ne anlama geliyor?
840.447 BTC, Bitcoin’in 21 milyon adetlik azami arzının yaklaşık %4’üne karşılık geliyor. Bu ölçek Strategy’yi halka açık şirketler arasında en büyük kurumsal Bitcoin sahiplerinden biri konumunda tutuyor.
Önümüzdeki dönemde yatırımcıların izleyeceği ana başlıklar; USD Cash’in yeni Bitcoin alımlarında kullanılıp kullanılmayacağı, MSTR ve STRC geri alımlarının hızı, şirketin sermaye piyasası yoluyla yeni fonlama hacmi ve Bitcoin fiyatının Strategy’nin ortalama maliyet seviyesine göre seyri olacak.